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Editorial Investieren in der Slowakei
Wir haben eine inspirierende Frage von einem unserer Besucher erhalten. "Inwiefern sind wir anders als das scheiternde Unternehmen in China?" Wir bieten den folgenden Artikel als Antwort an, nicht um zu beschämen, sondern um zu lernen und die Dinge besser zu machen.
Die Welt der Immobilieninvestitionen wurde im vergangenen Monat durch die folgende Nachricht erschüttert: Der chinesische Immobilienentwicklungsriese steht kurz vor dem Bankrott. Der Name Evergrande ist Ihnen sicher schon einmal begegnet, auch wenn Sie in einem anderen Investitionsbereich tätig sind. Was ist die Ursache für die derzeitige Situation und warum ist sie bei uns noch nicht eingetreten?
Nichts geschieht einfach über Nacht. Auch dieses Unternehmen hat verschiedene Entwicklungsstufen durchlaufen und sich im Laufe der Zeit langsam aber sicher eine ordentliche Dynamik erarbeitet. Dies sind nur einige der Probleme, die den chinesischen Entwickler in die jetzige Lage gebracht haben.
"Zuerst waren es Wohnhäuser, dann eine Fußballmannschaft [Guangzhou F.C.], ein Mineralwasserunternehmen [Evergrande Spring], eine Musikmarke [HengTen Networks], Vergnügungsparks [Evergrande Fairyland] und schließlich Elektroautos [Evergrande New Energy Auto]." - Eryk Bagshaw, Sydney Morning Herald. Nach den Worten von Mattie Bekink, Direktor der China Economist Intelligence Unit, hat sich das Unternehmen "weit von seinem Kerngeschäft entfernt, und das ist einer der Gründe, warum es in dieses Schlamassel geraten ist". Diese Aussagen verkünden eine der Ursachen für das aktuelle Problem - "Die Komplexität der Evergrande-Gruppe und der Mangel an Informationen über die Vermögenswerte und Verbindlichkeiten des Unternehmens". Daher ist es schwierig, sich ein genaueres Bild von [seiner] Erholung zu machen. (Worte von Goldman Sachs-Analysten).
Wie funktioniert Invest in Slovakia? Konzentrieren Sie sich auf eine Sache - die in was wir am besten können. Immobilien haben sich in ihrer langen Geschichte als wertvoll erwiesen und sich ihren Platz unter den Anlagewerten redlich verdient. Wir glauben auch, dass Crowdfunding die Zukunft des Investierens ist.
Die Kommunistische Partei Chinas lässt nur wenige Investitionsmöglichkeiten zu - 70% des Vermögens der chinesischen Haushalte sind in Immobilien angelegt. Der Markt ist daher nicht ausreichend diversifiziert, und in diesem Zusammenhang haben die Evergrande Group, aber auch andere Bauträger (China Properties Group, Fantasia Holdings, ...) wirtschaftlich falsch motiviert und ein Angebot geschaffen, obwohl die Nachfrage nicht Schritt gehalten hat - mit der Folge, dass in China "Geisterstädte" entstanden sind (Bild eines unfertigen Wohnhauses). Es ist gängige Praxis, dass Schulden zum "Leben" und Funktionieren eines Unternehmens gehören. Die Verschuldung eines Unternehmens muss jedoch überwacht werden und darf eine bestimmte Höhe nicht überschreiten. Für ihre Regulierung sind nicht nur die zuständigen Aufsichts- und Regulierungsbehörden zuständig (die sich in China schon seit langem mehr oder weniger erfolgreich mit diesem Thema befassen), sondern auch die Unternehmensleitung selbst. Letzteres entschied sich im vergangenen Jahr zu einem riskanten Schritt, als Aufsichtsbehörden und Banken beschlossen, seine endlose Verschuldung nicht fortzusetzen.
Evergrande wandte sich an einige seiner 200.000 Beschäftigten mit einem Angebot für extrem teure kurzfristige Kredite. Es versprach ihnen eine Rendite von bis zu 25 Prozent Jahreszinsen auf ein zweijähriges Darlehen, wenn sie wieder in das Unternehmen investierten. Das ist ein riskantes Modell, das nur dann tragfähig ist, wenn das Unternehmen unaufhaltsam wachsen und verkaufen kann, ohne dass es zu Verzögerungen kommt. Als die chinesische Regierung im vergangenen Jahr die "drei roten Linien" einführte, überschritt der Immobilienentwicklungsriese alle drei - er hatte ein Verhältnis von Verbindlichkeiten zu Vermögenswerten von über 70 Prozent, ein Verhältnis von Nettoverschuldung zu Eigenkapital von über 100 Prozent und ein Verhältnis von Barmitteln (und Barmitteläquivalenten) zu kurzfristigen Schulden von weniger als 100 Prozent.
Was Invest in Slovakia zur Verfügung hat? Rechenschaftspflicht, Transparenz, siehe - Da wir in einem Umfeld mit gesundem Wettbewerb tätig sind, sind wir nicht nur motiviert, sondern gezwungen, unseren Anlegern nur die besten Anlagemöglichkeiten zu bieten, die sie auch bestehen können. eingehende Analyse und sorgfältige Auswahl.
Der Begriff der sich selbst erfüllenden Prophezeiung bringt einen weiteren Grund auf den Punkt, der der ohnehin schon schiefen Pyramide eine weitere Prise Stabilität genommen hat. Der Markt belohnt die Gewinner und bestraft die Verlierer. Wenn sich die Probleme häufen, führen Angst, Unsicherheit und Zweifel (FUD") dazu, dass die Anleger ihre Einlagen abheben". Dies führt dazu, dass der Wert der Aktien des Unternehmens sinkt, so dass die Erträge und die unter Punkt 2 genannten Wirtschaftsindikatoren zurückgehen und die "Kosten der Verschuldung" des verschuldeten Unternehmens ansteigen.
Was kaufen Sie über Invest in Slovakia? Bei uns kaufen Sie keine allgemeinen Anleihen oder Aktien ohne echtes Stimmrecht, sondern Sie können direkt das Projekt auswählen, das Sie als Investor unterstützen wollen. Die Entscheidung liegt in Ihren Händen. (Gefällt Ihnen die aktuelle Gelegenheit nicht? Wählen Sie ein anderes aus unserem regulären Angebot).
Sie hat viele Industriezweige gebremst, und die Bauunternehmen, die zu den Betroffenen gehören, mussten ihre Arbeiten aussetzen, ihre Budgets erhöhen und ihre Schließungen verschieben. Sie zahlten Kredite für Projekte ab, von denen sie nicht profitiert hatten. Jeder, nicht nur Bauunternehmen, muss mit verschiedenen Komplikationen und Verschiebungen rechnen, aber solch lange "tote Zeiten" sind sicherlich nicht vorhersehbar.
Wie ist Invest in Slovakia mit kritischen Situationen umgegangen? Die ungünstigen Bedingungen der Pandemie wirkten sich auch auf uns aus - unsere Zeitpläne verzögerten sich durch die Bearbeitung von Baugenehmigungen und Planfeststellungsbeschlüssen, da die Behörden es nicht eilig hatten und in einem begrenzten Modus arbeiteten. Aber auch in dieser Situation konnten wir unseren Anlegern regelmäßig neue, interessante Investitionsmöglichkeiten bieten.
Zwar können nicht alle, aber doch die meisten Probleme angegangen oder ihre Auswirkungen gemildert werden, wenn sie frühzeitig angegangen werden. David Bahnsen, Chief Investment Officer der Bahnsen Group, sagte gegenüber The Post: "Die kollabierenden Anleihekurse von Evergrande haben schon seit einiger Zeit Komplikationen vorausgesagt." Die Lösung, für die sich die Gruppe entschieden hat, wurde in Punkt 2 erwähnt: kostspielige kurzfristige Schulden. Sie haben so teuer dafür bezahlt, mehr Zeit zu bekommen. Die nahe Zukunft wird zeigen, ob die gewonnene Zeit ausreichen wird. "In den letzten Jahren hat das Unternehmen schlecht gewirtschaftet und war nicht in der Lage, den sich ändernden Marktbedingungen entsprechend umsichtig zu agieren", sagte Fu Linghui, ein Sprecher des Nationalen Statistikamtes. "Dies führte zu einer ernsthaften Verschlechterung der operativen und finanziellen Kennzahlen und zeigte letztendlich die Risiken auf.
Was macht Invest in Slovakia anders? Wir beobachten den Markt und die Entwicklungsindikatoren des Unternehmens. Eine weitere Aufsichtsbehörde könnte die NBS sein, die ihre Politik in Bezug auf Crowdfunding noch nicht festgelegt hat, aber ab nächstem Jahr werden wir vollständig ihrer Aufsicht unterstehen. Die Sicherheit der Projekte ist so ausgelegt, dass sie alles abdeckt, was passieren kann. Obwohl wir noch nicht von der NBS reguliert werden, sind wir dabei, Sanktions- und Sicherheitsmechanismen einzurichten, so dass die Ansprüche der Anleger stets gedeckt sind. Es gibt keine 100%-Garantie für irgendeine Form der Anlage, sei es für Kryptowährungen, Aktien oder Staatsanleihen. Immobilien hingegen sind liquide und halten ihren Wert, obwohl sie zyklisch sind.
Vorsicht bedeutet für uns, dass die Immobilie im Falle von Problemen entweder mit Gewinn oder im schlimmsten Fall zum Marktpreis verkauft und die Investoren schrittweise ausgezahlt werden können.
Das Bestreben der Regierung, den Binnenkonsum zu steigern (um die wirtschaftliche Abhängigkeit des Landes vom Außenhandel zu verringern), hat im bevölkerungsreichsten Land der Welt zu einer massiven Stadtentwicklung geführt. Die Verstädterung sollte dazu beitragen, dass die Zahl der Menschen mit höherem Einkommen, die mehr Geld ausgeben können, steigt. Problematisch wird es dann, wenn sich die neuen Städte nicht mit steuerzahlenden Einwohnern und Unternehmen füllen. Die kostspielige Investition rentiert sich also, wenn überhaupt, erst später. Warum ist sie so teuer? Denn es geht um den Kauf von Grundstücken, den Bau von Infrastruktur und andere Ausgaben. Für indigene Völker ist es zum Beispiel profitabler, Land an die Regierung zu verkaufen, als es für den Anbau oder den Bau eigener Häuser zu nutzen. "China versucht schon seit Jahren, seine uneinbringlichen Unternehmensschulden zu beseitigen. Und obwohl sie vor der Pandemie einige Fortschritte gemacht hat, scheint die Aufgabe oft endlos zu sein, und das ist es, was man hier sieht. Er sagte Mattie Bekink. "Die aktuelle Situation wurde durch die Entscheidung der chinesischen Regierung ausgelöst, die Verschuldung der Unternehmen zu reduzieren. Dies hat Evergrande in eine Kapitalkrise gestürzt und das Unternehmen gezwungen, den Bau neuer Wohngebäude auszusetzen und die Zahlungen an Lieferanten zu verzögern.".
In welche Richtung geht Invest in Slovakia? Meine wir verbinden mit dem Herzen. Wir haben uns für einen proaktiven Ansatz bei der Regulierung entschieden. Wenn die NBS eine Verordnung für Crowdfunding-Aktivitäten ausarbeitet, werden wir uns aktiv um eine Regulierung des Immobilien-Crowdfunding bemühen. Uns liegen Informationen vor, dass es im Oktober nächsten Jahres eine europaweite Regelung für Crowdfunding geben soll. Das bedeutet, dass wir der Aufsicht der NBS unterstellt werden, sobald alle Bedingungen erfüllt sind. Das wird wieder eine bessere Ausgangsposition für uns sein und auch das Vertrauen der Investoren stärken.
