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Editorial Invertir en Eslovaquia
Hemos recibido una pregunta inspiradora de uno de nuestros visitantes. "¿En qué nos diferenciamos de esa empresa fracasada de China?" Ofrecemos el siguiente artículo como respuesta en un esfuerzo por no avergonzar, sino por aprender y hacer las cosas mejor.
El mundo de la inversión inmobiliaria se vio sacudido por la siguiente noticia el mes pasado: El gigante inmobiliario chino está al borde de la quiebra. Sin duda, el nombre de Evergrande le ha llegado aunque esté en otro ámbito de inversión. ¿Qué ha provocado el estado actual de las cosas y por qué no nos ha pasado todavía?
Nada ocurre de la noche a la mañana. Esta empresa también ha pasado por varias etapas de desarrollo y, poco a poco, ha ido adquiriendo un impulso decente con el paso del tiempo. Estos son algunos de los problemas que han llevado al promotor chino al estado en que se encuentra ahora.
"Primero fueron edificios de apartamentos, luego un equipo de fútbol [Guangzhou F.C.], una empresa de agua mineral [Evergrande Spring], una marca de música [HengTen Networks], parques de atracciones [Evergrande Fairyland] y, finalmente, coches eléctricos [Evergrande New Energy Auto]". - Eryk Bagshaw, Sydney Morning Herald. En palabras de Mattie Bekink, directora de la Unidad de Inteligencia del Economista de China, la empresa "se ha alejado de su negocio principal, lo que es parte de cómo se metió en este lío". Estas declaraciones anuncian una de las causas del problema actual - "la complejidad del Grupo Evergrande y la falta de información sobre los activos y pasivos de la empresa". Por lo tanto, "es difícil determinar una imagen más precisa de [su] recuperación". (palabras de los analistas de Goldman Sachs).
¿Cómo funciona Invest in Slovakia? Concéntrese en una cosa - que, en en lo que somos los mejores. Los bienes inmuebles han demostrado su valor a lo largo de su larga historia y se han ganado el lugar que les corresponde entre los activos de inversión. También creemos que el crowdfunding es el futuro de la inversión.
El Partido Comunista chino permite pocas opciones de inversión: 70% de la riqueza de los hogares chinos se invierte en bienes inmuebles. Por lo tanto, el mercado no está suficientemente diversificado, y en relación con esto Evergrande Group, pero también otros promotores (China Properties Group, Fantasia Holdings, ...) han tenido una motivación económica errónea y han creado oferta incluso cuando la demanda no ha seguido el ritmo, lo que ha dado lugar al crecimiento de "ciudades fantasma" en China (imagen de un edificio de apartamentos inacabado). Es una práctica bastante común que la deuda forme parte de la "vida" y el funcionamiento de una empresa. Sin embargo, el nivel de endeudamiento de una empresa debe ser vigilado y no debe superar un determinado nivel. Su regulación es responsabilidad no sólo de las autoridades supervisoras y reguladoras pertinentes (que llevan mucho tiempo ocupándose de esta cuestión con más o menos éxito en China), sino también de la propia dirección de la empresa. Esta última decidió dar un paso arriesgado el año pasado cuando los reguladores y los bancos decidieron no continuar con su interminable endeudamiento.
Evergrande se dirigió a algunos de sus 200.000 empleados con una oferta de deuda a corto plazo extremadamente cara. Les prometió una rentabilidad de hasta el 25% de interés anual sobre un préstamo a dos años si reinvertían en la empresa. Lo cual es un modelo arriesgado, sostenible sólo si la empresa puede crecer y vender sin descanso y sin retrasos. Cuando el gobierno chino introdujo la política de las "tres líneas rojas" el año pasado, el gigante de la promoción inmobiliaria sobrepasó las tres: tenía una relación pasivo-activo de más del 70%; una relación deuda neta-capital de más del 100%; y una relación entre el efectivo (y los equivalentes de efectivo) y la deuda a corto plazo de menos del 100%.
De qué dispone Invest in Slovakia? Responsabilidad, transparencia, compruebe - Al operar en un entorno con una sana competencia, no sólo estamos motivados sino que nos vemos obligados a ofrecer a nuestros inversores sólo las mejores oportunidades de inversión que pasen un análisis profundo y una cuidadosa selección.
La noción de una profecía autocumplida capta el punto de otra razón que ha quitado otra pizca de estabilidad a una pirámide ya inclinada. El mercado premia a los ganadores y castiga a los perdedores. Cuando los problemas empiezan a acumularse, el miedo, la incertidumbre y la duda ("FUD") llevan a los inversores a "cobrar" sus depósitos. Esto provoca una caída del valor de las acciones de la empresa, por lo que los beneficios, junto con los indicadores económicos mencionados en el punto 2, disminuyen y el "coste de la deuda" de la empresa endeudada aumenta.
¿Qué se compra a través de Invest in Slovakia? Con nosotros, usted no compra bonos generales o acciones sin opción de voto real, sino que puede elegir directamente el proyecto que apoyará como inversor. La decisión queda en sus manos. (¿No te gusta la oportunidad actual? Elija otro de nuestra oferta habitual).
Ha ralentizado muchas industrias y los promotores, como uno de los afectados, han tenido que suspender obras, aumentar presupuestos y retrasar cierres. Estaban pagando préstamos sobre proyectos de los que no se habían beneficiado. Cualquiera, no sólo las empresas de construcción, tiene que contar con diversas complicaciones y aplazamientos, pero estos largos "periodos muertos" no son ciertamente previsibles.
¿Cómo ha gestionado Invest in Slovakia las situaciones críticas? Las condiciones desfavorables de la pandemia también nos afectaron: nuestros calendarios se retrasaron debido a la tramitación de permisos de construcción y decisiones de zonificación, ya que las autoridades no tenían prisa y trabajaban de forma limitada. Sin embargo, incluso en esta situación, pudimos ofrecer regularmente nuevas e interesantes oportunidades de inversión a nuestros inversores.
Aunque no todos, la mayoría de los problemas pueden solucionarse o mitigar su impacto si se inician a tiempo. En palabras de David Bahnsen, director de inversiones del Grupo Bahnsen, a The Post, "el desplome de los precios de los bonos de Evergrande lleva tiempo prediciendo complicaciones". La solución por la que ha optado el grupo fue la mencionada en el punto 2. Costosa deuda a corto plazo. Pagaron muy caro por conseguir más tiempo. El futuro próximo dirá si el tiempo ganado será suficiente. "En los últimos años, la empresa ha estado mal gestionada y no ha sido capaz de operar con prudencia según las cambiantes condiciones del mercado", dijo Fu Linghui, portavoz de la Oficina Nacional de Estadística. "Esto provocó un grave deterioro de sus métricas operativas y financieras y, en última instancia, demostró los riesgos".
¿Qué hace diferente a Invest in Slovakia? Seguimos el mercado y los indicadores de desarrollo de la empresa. Otro organismo de supervisión puede ser el NBS, que aún no ha fijado su política respecto al crowdfunding, pero a partir del año que viene estaremos totalmente sujetos a su supervisión. La seguridad de los proyectos está preparada para cubrir todo lo que pueda suceder. Aunque todavía no estamos regulados por el NBS, estamos estableciendo mecanismos de sanción y seguridad para que las reclamaciones de los inversores estén siempre cubiertas. No hay garantía 100% para ninguna forma de inversión, ya sean criptomonedas, acciones o bonos del Estado. El sector inmobiliario, sin embargo, es líquido y, aunque cíclico, mantiene su valor.
Para nosotros, la prudencia significa que, en caso de problemas, la propiedad puede venderse con beneficios o, en el peor de los casos, a precio de mercado, y los inversores pueden ser pagados gradualmente.
El impulso del gobierno para aumentar el consumo interno (con el fin de reducir la dependencia económica del país del comercio exterior) ha llevado a un desarrollo urbano masivo en el país más poblado del mundo. La urbanización pretendía contribuir a aumentar el número de personas con mayores ingresos, capaces de gastar más dinero. El problema viene cuando las nuevas ciudades no se llenan de residentes y empresas que pagan impuestos. Así, el retorno de la costosa inversión llega más tarde, si es que llega. ¿Por qué es costoso? Porque implica la compra de terrenos, la construcción de infraestructuras y otros gastos. Por ejemplo, a los pueblos indígenas les resulta más rentable vender la tierra al gobierno que utilizarla para cultivar o construir sus propias casas. "China lleva años intentando eliminar sus deudas corporativas incobrables. Y aunque se hicieron algunos progresos antes de la pandemia, la tarea parece a menudo interminable, y eso es lo que ciertamente se ve aquí". Le dijo a Mattie Bekink. "[La situación actual] se precipitó por la decisión del gobierno chino de reducir la cantidad de deuda que podían asumir las empresas. Esto ha creado una crisis de capital para Evergrande, obligándola a suspender la construcción de nuevos edificios de apartamentos y a retrasar los pagos a los proveedores"..
¿Hacia dónde se dirige Invest in Slovakia? Mi nos conectamos de corazón. Hemos optado por un enfoque proactivo de la regulación. Si la NBS elabora una normativa para las actividades de crowdfunding, nos esforzaremos activamente por regular el crowdfunding inmobiliario. Tenemos información de que el próximo mes de octubre debería haber una regulación del crowdfunding en toda Europa. Esto significa que estaremos sometidos a la supervisión del SNB una vez que se hayan cumplido todas las condiciones. Lo que volverá a ser una mejor posición de partida para nosotros y también aumentará la confianza a los ojos de los inversores.
